利率按兵不动，3400再度回归：黄金迎来新引擎

利率按兵不动，3400再度回归：黄金迎来新引擎
当前市场核心逻辑
美联储“Higher for Longer”政策延续

6月FOMC会议维持利率5.25%-5.5%不变，点阵图显示2024年仅预期1次降息（远低于年初的3次预期）。

实际利率（=名义利率-通胀）持续高企，传统理论下应利空黄金，但金价却逆势站稳2340-2380美元区间。

黄金定价逻辑的范式转移
新驱动引擎①：全球央行持续增持

2024年Q1全球央行净购金290吨，中国央行连续18个月增持（截至5月末黄金储备2262吨）。

去美元化需求推动，新兴市场用黄金替代美债储备。

新驱动引擎②：地缘风险溢价固化
俄乌冲突、中东局势升级，黄金的“永久避险溢价”抬升至150-200美元/盎司。

技术面关键信号
周线级别：黄金在2270-2350美元形成新平台，3400美元（经通胀调整后的历史高点）成为多头长期目标。

机构持仓：COMEX黄金期货管理资金净多头回升至18万手，对冲基金空头回补推动近期反弹。

📌 交易策略建议
① 趋势跟踪者
入场信号：日线收盘突破2380美元（6月高点）后追多，目标2450-2500美元。
止损参考：2320美元（20日均线支撑）。

② 波段交易者
区间操作：2340-2380美元高抛低吸，突破区间后顺势加仓。
辅助工具：RSI超买/超卖（70/30分界线）+ 斐波那契回调位（关注23.6%和38.2%）。

③ 长期配置者
定投窗口：逢回调至2300美元下方分批建仓，挂钩央行购金成本线（≈2200美元）。
对冲组合：黄金+比特币（数字黄金）+ 矿业股（如GDX ETF），分散波动风险。